要分享中國經濟，小弟實在獻笑。但YC在尋找不同好股時，發現不少中國相關股票都有以下型態。一隻係百貨，一隻係煤炭，還有更多更多，型態就是如此相似。背後應和貨幣供應，信貸增長，熱錢流入等因素有重大關連。雖然央行已經實行寬鬆貨幣，但負債問題卻不見得有改善，不進行徹底的deleverage，怎能踏進新一輪releverage 週期呢？發股減債一招本來勢頭大好，可惜錯手讓margin 失控暴增。外資情況更加令人擔心...流失程度史無前例。中國經濟要浴火重生，必定要忍受短期陣痛，勇敢將經濟市場化，讓投資者承擔部份債務write-off （反正內銀PE如此低，投資者早就有心理準備）。央行可大規模減息，購買壞賬，讓人民幣貶值至少一成。改革不能手軟心軟，分手要狠。
百貨及煤炭的情況，小心你捉錯用神，好危險呀！
ReplyDelete多謝價值投資者指點。師兄捉錯用神的意思是指即使中國經濟回暖，都不會利好那兩個板塊？我對兩個板塊都有保留，兩者都面對新競爭對手取代，前者有網購，後者有新能源。但以形態來說，兩者都一定程度反映到整個經濟狀況。而究竟會否整個行業崩潰，我有保留，畢竟爛船有三根釘，只要投資者夠悲觀，可觀的反彈還是有可能。
ReplyDelete對，競爭者加入。
Delete我另外想提輕工業的規模趨向，以及環境可承受性。
兩者皆是結構性，對傳統能源不利，我同時持有，但會有序調結構。
百貨，選地利強的。