大家貪心嗎？

四月中港股市升到大家都唔信，本人既觀察係一半人極奇樂觀及貪心，認定牛三將會來臨，另一半人本來已經對中國經濟未來抱有懷疑，於是甚為謹慎。受制於實體經濟問題，我依然覺得難以發展成全面牛三，特別中國應該不會刻意加大銀行借貸來推動經濟。今次牛市引起幾個問題值得大家思考：

1. 為何內銀的PE是如此低？當然最簡單的答案是內銀貸款質素問題，有變成壞帳的可能。故此投資者需要更高投資回報抵銷投資風險。假設公司沒有能力還款，只能保持還息給銀行，而銀行又能保持高派息率，那借貸質素問題何在？

2. 假如我們接受內銀只值單位數值PE這個現實，以往用PE及Dividend yield 來決定買入賣出的model已經失效？那有可能現時恆指除去內銀（或者再除去內房，賭股等）已經屬於超買？

歡迎大家一齊拆解。在四月小弟亦找到新工，人工雖未如理想，但總算是個新開始。以下係我對未來資產的估算，希望能夠穩步達到財務自由！

歲數	每月儲蓄	年度新增儲蓄	投資回報	年內獲利	年尾儲蓄	每月被動收入 (3.5%)
25					500,000	1,458
26	18000	216,000	8%	40,000	756,000	2,205
27	20000	240,000	8%	60,480	1,056,480	3,081
28	22000	264,000	8%	84,518	1,404,998	4,098
29	24000	288,000	8%	112,400	1,805,398	5,266
30	26000	312,000	8%	144,432	2,261,830	6,597
31	28000	336,000	8%	180,946	2,778,777	8,105
32	30000	360,000	8%	222,302	3,361,079	9,803
33	32000	384,000	8%	268,886	4,013,965	11,707
34	34000	408,000	8%	321,117	4,743,082	13,834
35	36000	432,000	8%	379,447	5,554,529	16,201